外资巨头看好中国科技：AI生态有望增4万亿美元市值

摩根士丹利、野村东方国际证券、瑞银等外资机构近期密集发声，聚焦中国科技浪潮与下半年市场策略。摩根士丹利亚洲CEO高浩灃指出，中国拥有除美国外唯一独立且全面的AI生态系统，有望创造3万亿至4万亿美元增量市值。野村建议均衡配置科技与周期板块，认为中长期A股回报仍由科技主线贡献。瑞银预计今年A股盈利增速升至11%，看好成长、周期及小盘风格。

从基本面看，全球AI投资已增至每年约1万亿至1.5万亿美元，中国凭借半导体本地化、数据中心、大语言模型及人形机器人等领域的完整生态，成为全球AI供应链关键一环。高浩灃强调，数百家中国企业参与AI创新，每一家都有潜力创造巨大价值。技术面上，A股年初至今经历行业分化，信息技术和能源股领涨，消费金融表现疲弱，但全球股市K型分化背景下，科技主线估值修复空间仍存。资金面上，高浩灃建议推动市场机构化，提高中国市场在全球指数中的权重，目前机构投资者占比仅40%，远低于美国的80%-85%，未来资本流入潜力显著。

展望未来，随着AI生态持续演进和全球资本配置调整，中国科技板块有望迎来估值与盈利双升。投资者可关注半导体、数据中心及AI应用等细分领域，同时兼顾周期板块的防御价值。