四川成渝拟募资31.8亿，七成投向成雅高速扩容

导语：四川成渝（SH601107）拟通过定增募资31.8亿元，其中逾七成资金将用于G5京昆高速成雅段扩容项目，旨在应对核心路产收费权到期风险，并优化资本结构。此举凸显公司聚焦主业、推动资产扩张与估值修复的战略意图。

6月18日晚间，四川成渝（SH601107，股价5.31元，市值162.38亿元）披露定增预案，计划向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金上限31.8亿元。资金将主要用于G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程项目（拟投入23亿元，占比72.33%）及偿还有息债务（拟投入8.8亿元）。该预案已获董事会审议通过，尚需国家出资企业、股东会、上交所及证监会批准。

从基本面看，成雅高速作为公司核心资产，其收费权益将于2029年底到期，扩容项目有望“重新核定收费期限和单价”，从而延续路产价值。资金面分析，公司当前资产负债率达66.65%，偿债资金注入将改善资本结构，降低财务风险。技术面而言，此次定增为上市以来首次重大股权融资，大股东蜀道集团持股比例虽稀释至34.92%，但控制权不变，显示股东支持力度。

展望后市，成雅高速扩容项目将提升南北通道通行能力，增强路网效益，但需关注定增审批进度及项目投资回报周期。短期看，募资偿债有望缓解财务压力，中长期则依赖扩容项目带来的收入增量。