富煌钢构并购案曝内幕交易，昶辉生物借账户炒股亏损被罚

富煌钢构（002743.SZ）收购中科视界失败后，标的财务造假引发监管重罚，中介机构亦遭追责。与此同时，昶辉生物（已摘牌）在并购筹划期间，违规借用员工及董事长亲属账户交易富煌钢构股票，累计投入超2.15亿元，最终亏损收场。此案揭示了并购重组中的内幕交易与账户借用风险，凸显监管对资本市场违规行为的零容忍态度。

安徽证监局近日对昶辉生物开出行政处罚决定书。经查，2024年12月至2025年4月，昶辉生物借用员工“白某娃”账户买入富煌钢构88.56万股，金额573.99万元；2024年11月至2025年9月，借用董事长亲属“侯某某”账户买入1357.36万股，金额9062.71万元；同期，借用员工“王某红”账户买入1822.06万股，金额1.19亿元。三账户资金均来自昶辉生物，交易决策由董事长白某亮作出，盈亏由公司承担。安徽证监局认定，该行为违反《证券法》，构成违规借用账户从事证券交易，对昶辉生物处以30万元罚款。

从资金面看，昶辉生物借用账户累计买入金额占富煌钢构日均流通市值（27.29亿元）的3%以上，显示其交易规模较大。技术面上，2024年11月至2025年9月，富煌钢构股价累计下跌16.92%，导致昶辉生物亏损。基本面方面，富煌钢构因并购中科视界失败，标的财务造假引发内幕交易调查，股价承压。此案警示投资者，借用账户交易不仅面临监管处罚，且因缺乏专业判断易致亏损。

展望后市，监管层对并购重组中的内幕交易和账户借用行为保持高压态势，相关违规成本将显著提升。投资者应警惕此类风险，合规操作，避免因短期投机行为遭受损失。