朱鹤新：全球资本流动韧性凸显，中国资本项目开放提速

【专业导语】中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在2026陆家嘴论坛上指出，全球资本流动在波动与分化中展现韧性，中国正加速推进资本项目开放以应对新格局。这一表态凸显了政策层面对跨境资金配置的重视，为投资者提供了把握未来资金流向的宏观指引。

【正文】朱鹤新在演讲中围绕全球资本流动新格局与中国高水平开放，分享了三方面核心观点。

首先，全球资本流动呈现“波动、分化与韧性”三大特征。波动性方面，疫情、地缘冲突及经贸摩擦加剧了金融条件变化，导致跨境资金通过债券、股票等渠道的顺周期波动加大。分化方面，资金加速向人工智能、半导体、生物制造等未来产业集聚，传统行业面临重新定价压力。韧性方面，2025年全球FDI达1.6万亿美元，恢复至2019年水平；跨境证券净投资超4万亿美元，同比增长14%，创历史新高，显示全球配置需求强劲。

其次，中国资本项目开放是高水平对外开放的关键。朱鹤新强调，“十五五”规划明确“提升资本项目开放水平”，旨在优化跨境资金流动管理，吸引长期资本流入。从资金面看，中国金融市场估值修复潜力较大，外资增配人民币资产的空间广阔。技术面上，A股及债市流动性改善，为国际投资者提供了更多工具。

最后，展望未来，全球资本流动将更注重产业变革与政策协调。投资者需关注科技板块轮动及新兴市场估值修复机会。中国通过深化开放，有望在波动中吸引稳定资金，推动经济高质量发展。

【总结】朱鹤新此次讲话为全球资本流动提供了权威分析，强调中国在开放中把握机遇。投资者应聚焦科技与绿色转型领域，跟踪政策落地节奏。