科创板“1+6”改革一周年：24家未盈利企业IPO落地

导语：2025年陆家嘴论坛推出的科创板“1+6”改革措施，通过设立科创成长层、重启第五套标准等制度创新，显著提升了资本市场对硬科技企业的包容性与吸引力。一年来，未盈利企业IPO受理激增，板块估值修复动能强劲，科创板正加速成为新质生产力的核心主阵地。

正文：2026陆家嘴论坛将于6月17日至18日在上海举行，市场期待改革深化信号。回顾过去一年，科创板“1+6”改革从蓝图化为实景：科创板IPO新增受理未盈利企业24家，科创成长层平稳纳入32家存量未盈利企业，并新增上市8家未盈利企业，科创板ETF新增上市37只。制度包容性适应性不断提高，市场竞争力吸引力明显提升。

包容性改革激发科创活力。设置科创成长层、重启未盈利企业适用第五套标准上市，直击前沿科创企业商业化周期长、研发投入大、阶段性未盈利的发展痛点。2025年10月28日，禾元生物（688765）、西安奕材（688783）、必贝特（688759）等3家公司集体上市，成为政策落地标杆。蓝箭航天、泰诺麦博、博睿康等公司加速IPO，改革在人工智能、商业航天、低空经济等领域开花。

上海证监局副局长赵国富表示，一年来科创板IPO申请新增受理59家，同比大幅增长，其中未盈利企业24家，数量占比超四成。科创成长层新增受理9家未盈利企业适用第五套标准。分层培育精准赋能，科创成长层企业整体营收同比增长37.2%，亏损同比收窄56.2%；百济神州（688235）、寒武纪（688256）等6家企业因首次实现盈利成功摘“U”出层。

百奥赛图（688796）副总经理王永亮指出，改革强化了资本市场服务科技创新的精准性与包容性，使资本更有效支持高研发投入阶段的硬科技企业。中信证券（600030）相关负责人认为，改革重塑了市场对科创企业的评价逻辑，从短期财务指标转向长期创新能力导向。

总结展望：科创板“1+6”改革一周年成效显著，未盈利企业IPO通道拓宽，板块资金流入加速。随着2026陆家嘴论坛召开，预计政策将持续优化，科创板估值修复行情有望延续，成为A股科技主线的重要支撑。