浙商证券：成长调整权重回升，新仓待右脚风格均衡

本周市场波动加剧，科技成长板块普遍回调，权重指数表现相对强势，呈现明显的板块轮动特征。浙商证券指出，主要宽基指数调整节奏分化，非创指数已进入调整末端，向下试探或为配置良机。

从技术面看，创业板指跌破日线趋势指标，处于区间震荡，顶部4000点整数关口与60日线支撑形成箱体；科创50领先调整，本周探底回升，但前期密集成交区构成压力。非创指数自5月14日调整以来，节奏领先，当前处于尾声阶段，若出现“黄金右脚”式下探，可视为增配机会。

资金面上，两融余额回落，融资买入占比下降，但股票ETF净流入，显示资金通过被动配置承接。估值方面，主要指数估值中位偏高，创业板指估值分位相对合理，具备一定安全边际。

基本面驱动因素包括：中东局势反转、5月进出口数据超预期、PPI冲高CPI持稳、欧央行加息25个基点。这些事件强化了市场对经济韧性的预期，但地缘风险仍需警惕。

配置建议上，中线仓位可继续持有，上证指数回踩前低时可增配；双创指数按区间震荡操作，接近60日均线积极布局，临近前高谨慎。行业层面，双创仍是主线，但短期波动加大，可适度切换至红利和大金融板块以平滑风险。

展望后市，市场风格或从极致成长转向均衡，权重指数有望引领修复，但需关注全球地缘政治不确定性与国内经济修复节奏。