A股短期见底信号浮现，科技成长与周期板块迎配置窗口

历史复盘显示，牛市中的短期调整结束多由调整因素消减、政策或外部事件催化、基本面回升及估值情绪修复驱动。当前，A股短期可能已见底，延续底部震荡后有望继续上行，建议逢低布局科技成长与部分周期行业。

从驱动因素看，2019年以来，牛市中的短期调整（上证综指平均下跌5.4%-8%）结束主要受两类因素影响：一是明确调整因素消减叠加估值情绪到位；二是无明确调整因素时，积极政策或基本面回升起主导作用。当前，短期外部风险（如美伊地缘缓和）和海外流动性紧缩压力可能边际减弱，国内政策持续偏积极，经济与盈利修复趋势延续（PPI同比上行、二季度A股盈利增速回升），情绪指标虽回落但未充分，流动性维持宽松（宏观与股市资金面均有利）。

行业配置上，高景气与政策导向的科技（半导体、AI硬件、商业航天、AI应用、机器人、创新药）和部分周期（有色金属、化工）短期相对占优。历史规律显示，牛市调整后，高景气行业及政策驱动板块领涨；当前AI产业趋势上行、支持政策加速落地，反内卷政策延续，叠加世界杯期间科技股表现可能偏强（受产业趋势和外部事件影响）。此外，券商、消费等低估值行业因基本面改善也具备配置价值。

展望后市，短期A股已处于底部区域，震荡后上行概率较大，建议聚焦科技成长主线，兼顾周期与低估值板块的修复机会。