红利类ETF年内吸金近180亿，高股息策略受追捧

导语：近期A股市场结构性行情延续，红利资产凭借高股息、低波动特性成为资金避风港。截至6月11日，红利类ETF年内合计净流入178.43亿元，凸显投资者对稳健配置的强烈需求。

从资金面看，华泰柏瑞中证红利低波动ETF、易方达中证红利低波动ETF月内净流入均超5亿元，央企红利、高股息策略产品亦获增配。在市场风险偏好阶段性变化下，红利资产以股息回报、估值安全边际和经营稳定性为核心优势，配置价值凸显。

红利资产集中于银行、煤炭、公用事业、交通运输、通信运营商等行业，相关公司现金流稳定、分红能力强、估值偏低。其收益来源多元，既含股价上涨收益，也含分红收益，常被视为权益组合的“稳健底仓”。近年来，红利策略不断细分，形成覆盖红利低波、央企红利、红利质量、高股息、港股通高股息等多策略产品矩阵，选股逻辑侧重股息率、低波动或盈利质量。

博道基金量化团队指出，市场波动下红利风格产品适合追求防御韧性与中长期增值的投资者作为底仓配置。湘财基金研究人士认为，红利资产在当前环境下仍具配置价值：一方面平滑组合波动，提升防御属性；另一方面，经济修复中顺周期高股息资产存估值修复空间。建议投资者结合风险承受能力，将红利类产品作为权益配置重要部分，但需分散配置。

展望后市，湘财基金研究人士认为，受益于经济复苏预期的顺周期板块及低估值、高股息红利资产仍具配置价值，能有效平衡组合波动，建议采取“哑铃型”策略兼顾成长与防御。华银基金研究人士则关注高股息资源板块（煤炭、银行）的防御配置价值，其在盈利稳定性、分红能力和估值水平上具优势，有助于增强组合韧性。