SpaceX挂钩永续合约反弹，隐含估值达2.4万亿美元

导语：SpaceX IPO在即，其挂钩的永续合约SPCX在经历三周下跌后强势反弹，隐含估值较发行价溢价回升至36%，市场情绪从谨慎转向乐观。这一链上衍生品为散户投资者提供了去中心化的价格发现工具，反映出资金对太空经济龙头的持续追捧。

正文：Hyperliquid平台上的SPCX永续合约在周五交易于176至183美元区间，较本周低点153美元显著回升。该合约以SpaceX IPO定价135美元为基准，当前价格隐含约36%的首日涨幅溢价，远高于周三的16%。未平仓量接近2.16亿美元，24小时交易量超1.5亿美元，显示资金持续流入。

从资金面看，SPCX合约的反弹与IG International衍生品指向的2.4万亿美元估值一致，较IPO发行价设定的1.77万亿美元高出35%以上。Polymarket预测市场显示，交易者认为SpaceX首日市值超2万亿美元的概率为70%。技术面上，该合约此前三周下跌约30%，但周五的强势反弹表明折价正在收窄，市场对IPO首日表现预期趋于乐观。

基本面来看，SpaceX作为全球商业航天龙头，其IPO估值修复反映了投资者对火箭回收、星链网络等核心技术的长期信心。链上市场的全天候交易机制，为传统私募股权市场提供了流动性补充，吸引了散户资金参与。

总结展望：SPCX合约的反弹验证了SpaceX IPO的高关注度，短期溢价或随上市临近进一步波动。长期看，链上衍生品或成为科技巨头IPO定价的重要参考指标，但需警惕合约本身不赋予股权带来的风险。