近期，国内生猪产业调控政策密集落地，叠加地缘冲突与厄尔尼诺现象扰动，农产品市场格局发生显著变化。财信证券农业分析师刘敏指出，农业板块主线正由单一供需周期向多因素驱动转变，结构性机会凸显，多条细分赛道具备布局价值。 生猪行业短期底部震荡，中期盈利修复可期。政策层面，政治局会议明确要求“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，调控精准度与前瞻性提升，有助于平抑价格波动。刘敏表示，政策托底信号强化，央地联动收储稳定市场预期，但核心作用在于托底而非立即扭转供需格局。供给端已进入去化通道，但前期能繁母猪存栏基数较高，短期出栏压力尚未充分释放，产能收缩向价格传导存在时滞。 地缘冲突通过“成本推升+需求替代+物流扰动”支撑农产品价格中枢，农业板块主线正由单一供需周期向政策、地缘、能源、气候与粮食安全等多因素驱动方向转变。刘敏认为，当前结构性机会凸显，多条细分赛道具备布局价值，投资者可关注政策托底下的生猪板块估值修复，以及地缘扰动下的农产品价格弹性。 展望后市，生猪行业产能去化持续推进，中期盈利修复可期；农产品市场受多因素支撑，价格中枢有望维持高位。建议关注生猪养殖龙头及农产品加工企业的阶段性机会。