长安汽车（000625）近日在重庆联合产权交易所挂牌转让其持有的长安福特新能源40%股权，底价1.54亿元，标志着合资品牌电动化转型的深度阵痛。长安福特新能源成立不足三年即停摆，旗下唯一纯电车型福特电马2025年全年仅售35辆，近乎退出市场，反映出合资车企在新能源赛道上的集体困境。 从基本面看，长安福特新能源成立于2023年9月，注册资本2.5亿元，长安汽车通过长安福特持股60%及直接持股40%，实际控股达70%。公司核心业务为福特电马的销售与本土化优化，但该车型在中国市场水土不服，2022年销量4860辆，2023年上半年月均不足300辆，2024年全年不足1000辆，2025年销量断崖式下滑至35辆，8月起无公开销售记录。此外，原计划对标理想L系列的中大型新能源SUV（代号CX810）仅曝光路试谍照，量产时间一再推迟。财务数据显示，公司2025年营收9.13亿元，净利润5275.67万元，但2026年1-4月营收转负至-10.29万元，净利润仅125.62万元，经营近乎停滞。 从资金面看，此次转让对应公司3.83亿元所有者权益的40%，底价1.54亿元，挂牌期限已过半但尚无公开意向方。技术面上，福特电马在北美市场曾创年销7.75万辆，但进入中国后因产品力不足、品牌溢价缺失及竞争加剧，估值修复无望。投资分析认为，合资品牌在电动化转型中面临技术迭代慢、成本控制弱及市场响应迟滞等核心痛点，长安福特新能源的困境是行业缩影。 展望未来，长安汽车剥离亏损资产有助于聚焦自主新能源业务，但合资品牌电动化转型仍需突破产品力与渠道壁垒。投资者应关注长安汽车自主品牌（如深蓝、阿维塔）的销量增长及盈利能力，警惕合资业务持续拖累整体估值。