电力板块逆市走强，广安爱众涨停，电力ETF获资金追捧

导语：6月11日，电力板块逆市拉升，广安爱众（600979）强势涨停，黔源电力（002039）、大唐发电（601991）、浙能电力（600023）涨幅均超4%。资金面持续流入，电力ETF华宝（159146）当日获净申购200万份，此前五个交易日累计加仓逾1亿元，凸显市场对电力板块的配置热情。

正文：

消息面上，国家电网预计今夏最大用电负荷将超13亿千瓦，同比增长约6%，电力需求持续攀升。机构指出，我国已进入厄尔尼诺状态，气候预计偏热，有望进一步支撑用电需求增长。

从细分板块看：

– 火电：国际局势推升煤价，成本传导存在时滞，后续需警惕盈利压力。但夏季用电高峰临近，容量电价回收比例已提至50%以上，行业基本盘稳固。

– 水电：厄尔尼诺现象历年给西南地区带来来水量增长，当前来水情况持续向好，水电发电量有望提升。水电资产高股息、防御属性突出，在利率下行周期中配置价值进一步提升。

– 绿电：行业仍处于消化市场化交易带来的低电价效应阶段，新增项目收益空间有限、新增装机增速放缓。随着供需关系逐步自我调节，存量项目的竞争格局有望改善，板块基本面仍在探底过程中。

– 核电：年初市场化交易导致的低电价效应正逐步减弱，更多地区开始重视核电的容量支撑、调节能力及作为基荷能源的重要性。核电安全性高、利用小时数稳定，长期收益确定性较强。建议关注龙头标的。

– 储能：两部制电价保障抽水蓄能合理回报，作为技术最成熟的大容量长时储能，成长空间确定，市场化改革有望增厚收益弹性。

投资分析：

– 基本面：电力需求增长确定性高，迎峰度夏为火电和水电提供短期催化；水电高股息属性在利率下行周期中凸显防御价值。

– 资金面：电力ETF持续获资金净申购，显示市场对板块的配置意愿增强。

– 技术面：电力板块逆市拉升，短期动能强劲，但需关注后续资金持续性。

总结展望：电力板块短期受迎峰度夏需求驱动，中期关注水电来水改善和核电政策红利，长期绿电和储能成长空间广阔。投资者可逢低布局电力ETF，兼顾防守与成长。

电力ETF华宝（159146）及其联接基金（代码：026949），聚焦电力公用事业领域，全面布局火电、水电、风电、核电及光伏，既能捕捉新能源爆发的成长弹性，又能依托传统电力龙头的高股息与稳定现金流平滑市场波动，实现“防守底仓+成长弹性”的双重适配。