国信证券维持文远知行优于大市评级，Robotaxi全球布局加速

国信证券发布研报指出，文远知行-W（00800）作为全球L4级自动驾驶先行者，正加速Robotaxi全球商业化落地，并受益于港股通纳入带来的流动性改善。该行维持“优于大市”评级，预计2026-2028年营收分别为10.00/18.66/30.03亿元。

从基本面看，公司Robotaxi业务进入规模化扩张期：计划2026年底全球部署2600辆，2030年达数万辆。近期关键催化包括：1）6月3日被纳入港股通，6月4日生效，有望提升内地投资者参与度及市场流动性；2）6月2日与优步（Uber）合作，将在马德里推出西班牙首个商业化Robotaxi试点，年内启动运营，初期配备安全员，后续计划投放数百辆并推动纯无人服务覆盖核心城区。

资金面上，港股通机制拓宽了资金流入渠道，增强与内地资本市场联动。技术面上，公司已在广州、北京、阿布扎比、迪拜实现纯无人运营，并在新加坡、利雅得及欧洲多城布局，全球化网络逐步成型。

展望未来，随着Robotaxi商业化加速及政策支持，公司有望持续受益于Rob0-X行业趋势，但需关注高阶智能驾驶推进不及预期及行业竞争加剧风险。