宁德时代曾毓群：技术护城河与全球化扩张逻辑

【专业导语】宁德时代（300750）董事长曾毓群近期就技术领先与全球化竞争发表观点，强调持续创新是维持优势的关键。作为全球动力电池龙头，公司正从单一电池制造商向新能源基础设施平台转型，业务边界急剧扩张，涵盖交通、电力、电网、工业、矿产及AI等多个领域。

【正文】曾毓群在回应“教会徒弟饿死师傅”的担忧时，以欧洲内燃机技术为例，指出只要持续学习进步，技术领先地位可长期保持。宁德时代2025年全球动力电池市场份额达39.2%，净利润722亿元，超过市值前十自主品牌车企利润总和，盈利能力显著。

从基本面看，公司正加速板块轮动：储能电池全球市占率超30%，系统集成业务2025年增长160%，成为第二增长曲线；换电站、电动重卡、电动船舶等交通领域布局完善；分布式微电网、构网型储能、虚拟电厂等电网技术领先；工业领域提供零碳解决方案；关键矿产领域通过资源集团和电池回收保障供应链。

资金面，宁德时代2025年5月港股上市，拓展海外资本来源，并斥资超百亿元投资世纪互联（AI数据中心）和中恒电气（002364，智算中心电力），布局算电协同。全球化方面，已在德国、匈牙利、西班牙、印尼建厂，储能项目拓展至澳大利亚、阿联酋、巴西。

技术面，公司强调“四梁八柱”战略，聚焦人无我有、人有我优的关键点，从新能源产业化转向产业新能源化。与厦门、兰州等城市签署零碳城市合作协议，强化生态闭环。

【总结展望】宁德时代的扩张看似多元，实则围绕“零碳科技”核心逻辑，通过技术护城河和资本运作构建新能源基础设施生态。未来需关注其储能、AI等新业务对利润的贡献及全球化风险。