CPO概念急挫8% 机构高呼回调即机会

【专业导语】CPO板块今日遭遇重挫，天孚通信领跌8%，但广发证券等机构认为，基本面支撑下回调即是布局窗口，资金逆势涌入创业板人工智能ETF。市场短期情绪波动不改光通信长期逻辑，供给端物料修复与需求端1.6T升级双轮驱动，估值修复机会显现。

【正文】6月10日早盘，CPO概念股集体下挫，光模块CPO含量超50%的创业板人工智能指数回调逾2%。天孚通信（300394）领跌8%，光库科技（300620）跌超7%，中际旭创（300308）、新易盛（300502）跌超1%。热门ETF方面，同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格下跌逾2%，但资金逆势申购超3亿份，显示抄底资金积极布局。

消息面上，周二美股光通信股集体杀跌，AAOI跌17%，POET跌12%，康宁跌超7%，Coherent跌超11%，Lumentum跌超8%，迈威尔科技跌7.6%。SemiAnalysis发布重磅算力基础设施研报，同时看空CPO规模化落地与英伟达800V高压供电架构两大核心产业方向，引发市场恐慌。

【投资分析】从基本面看，广发证券认为应坚定光通信投资信心，回调窗口期应重视光通信龙头机会，尤其关注物料齐套能力较强的一线厂商，其今明年业绩兑现确定性高。供给端，光模块龙头多元化卡位，物料缺货情况有望逐季度修复，新产品陆续推出；需求端，可插拔光模块市场容量明显提升，需求大于供给，产品结构从800G向1.6T过渡。资金面上，创业板人工智能ETF华宝（159363）规模达75.07亿元，居全市场双创AI赛道首位，近6个月日均成交超8亿元，交投活跃。

【总结展望】短期情绪扰动不改光通信产业景气上行趋势，回调或为布局良机。投资者可关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数光模块含量超50%，“易中天”含量高，兼顾算力核心与AI应用布局。