美国国债遭猛烈抛售！美联储加息大消息！

　　美联储正面临重大考验。

　　在一份爆表的非农就业研报公布后，关于美联储加息的讨论愈发激烈。其中，美国国债领域更是遭遇了猛烈抛售，对货币政策预期最为敏感的两年期美国国债收益率飙升至4.162%。目前交易员已将美联储今年12月加息25个基点完全纳入定价，10月加息概率约为60%。

　　但白宫方面的态度却截然不同。美国总统特朗普此前表示，希望看到降息，但将利率决策权交给美联储主席凯文·沃什。特朗普的首席经济顾问也表示，这份就业研报实际上表明美联储未来仍有有望降息。号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos在最新公布的文章中表示，当前领域与白宫的分歧，使沃什正面临空前考验。

　　猛烈抛售潮

　　受美国5月非农就业信息大超预期影响，美国国债遭遇猛烈抛售潮，美国两年期国债收益率升至4.162%，美国十年期国债收益率升至4.536%，美国三十年国债收益率逼近5%。

　　目前利率互换领域已完全定价美联储2026年年内加息一次。

　　在此背景下，华尔街主要投行中，绝大部分机构目前放弃了美联储2026年降息预测，部分机构甚至转而预测加息。

　　在最新公布的研报中，高盛首席美国经济学家David Mericle已彻底放弃了今年的降息预期，并将模型中最后两次降息的时间点大幅度推迟至2027年6月、12月。

　　高盛在研报中释放了明确的信号：在关税传导效应、战争带来的高油价以及AI需求的三重催化下，2026年核心PCE通胀将持续站在3%以上，美联储短期内毫无降息的紧迫感。

　　但高盛认为美联储重启加息的有望性不大，最新研报将加息的概率从之前的10%上调至20%。

　　高盛指出，目前尚未看到战争引发的通胀冲击出现广泛蔓延的迹象，且密歇根大学长期通胀预期虽跳升至3.9%，但高盛的持续通胀风险综合指标依然处于低位。

　　与此与此同时，摩根大通自今年1月起便将2027年加息纳入预测基准；法国巴黎银行则在周五非农信息公布后更新预测，预期美联储将从2026年12月起连续加息三次。

　　值得注意的是，目前花旗集团仍坚持年内降息三次的判断。

　　当地时间6月6日，据彭博社报道，花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst周五表示，有力的就业研报将令美联储官员在6月16日至17日的会议上“鹰派地聚焦于通胀上行风险，而非就业下行风险”，但他预期未来三个月劳动力领域将趋于低迷，届时领域将“重新定价降息有望性，而非加息概率”。花旗维持美联储在9月、10月和12月各降息25个基点的预测。

　　Andrew Hollenhorst的核心判断在于时间差：他认为当前有力的就业信息不会持续，劳动力领域将在未来三个月内出现明显软化，进而重新打开降息窗口。

　　值得注意的是，花旗去年在美联储预测上表现突出——当多家大型竞争对手预测美联储按兵不动时，花旗准确预判了三次25个基点的降息。

　　沃什的重大考验

　　美东时间6月5日，Nick Timiraos在最新发表的文章中表示，美联储新任主席凯文·沃什刚上任两周时间，即将于6月16日至17日主持其首次议息会议，当前领域与白宫的分歧，使其面临空前考验。

　　受有力非农信息影响，领域对美联储年内加息的预期大幅度升温，交易员提高了年内加息押注，一位拥有投票权的美联储官员公开警告今夏有望需要加息。

　　但白宫方面的态度却截然不同。美国总统特朗普在社交媒体发文称：“刚刚公布了一份十分出色的就业研报，股市应该上扬，而非走低，经济提升并不意味着通胀！”他表示希望看到降息，但将利率决策权交给沃什；特朗普的首席经济顾问凯文·哈塞特则辩称，这份就业研报实际上表明，美联储未来仍有有望降息。

　　Nick Timiraos撰文指出，这种剧烈摇摆的领域预期，凸显出沃什在首次议息会议上面临的巨大挑战，他需在控制通胀的领域诉求与白宫的降息期待间找到平衡。

　　Timiraos表示，美联储内部的争论也正逐渐朝着担忧通胀的“鹰派”一方倾斜，而这些“鹰派”官员本就对去年底降息持怀疑态度。

　　克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周五在一份声明中表示，目前维持利率不变是合理的。但如果近期趋势延续，很快有望就需要采取行动。这一表态暗示，她已准备在7月底举行的下一次议息会议上推动加息。

　　第二位拥有投票权的美联储官员——达拉斯联储主席洛丽·洛根这周早些时候也表示，如果当前状况持续，她将支持今年晚些时候加息。

　　Timiraos认为，如果今年夏天领域持续讨论加息，抵押贷款利率和其他借贷成本有望进一步上升，而共和党正准备迎接11月中期选举，并需要为自身在控制生活成本方面的表现进行辩护。

（文章来源：券商中国）