纳指跌超4%！芯片股抛售潮震动美股行业 万亿美元市值蒸发后拐点来了？

　　受芯片股大跌影响，美国股市度过“黑色星期五”。

　　当地时间6月5日，美股三大指数收盘集体重挫，以科技股为主的纳斯达克综合指数回落4.18%，创下自2025年初关税风波以来最大单日跌幅。

　　芯片半导体股全线重挫，费城半导体指数（SOX）跌幅尾盘扩大至10%，创2020年3月以来最大单日跌幅，市值蒸发超过1.2万亿美元。迈威尔科技（MRVL）跌超16%，美光科技（MU）跌超13%，英特尔（INTC）、闪迪（SNDK）、西部信息（WDC）跌超11%，高通（QCOM）、AMD（AMD）跌近11%，博通（AVGO）跌近8%，英伟达（NVDA）跌超6%。

　　此外，光通信概念股集体重挫，康宁（GLW）跌10.18%，Coherent（COHR）跌10.64%，Lumentum（LITE）跌8.62%，Ciena跌8.85%。

　　Triple D Trading的自营交易员Dennis Dick表示:“过去很长时间里，市场参与者几乎都在盲目逢低买入芯片股，而且这种策略一直有效。但今天，这种情况结束了。”

　　本轮回落受到多重因素推动。此前，博通公布的财报展现，其定制人工智能芯片（ASIC）业务的需求未满足行情的高预期。两天之内，集团累计跌幅达19%。

　　此外，就在6月4日，研究机构SemiAnalysis公布文章称，英伟达下一代旗舰级超算机架Vera Rubin NVL72的SOCAMM DRAM（一种专门为AI服务器打造的新型内存模块标准）容量或许从此前预期的约55TB降到约28TB。

　　虽然分析报告也指出，内存的变化主要来自采用LPDDR5X内存的CPU，且仅仅是降低了初始内存容量，但一些观点认为，这说明英伟达开始因内存短缺而削减其在系统中的用量。6月5日，英伟达CEO黄仁勋在采访中否认了相关传言。

　　市场参与者对于科技股估值过高的担忧正在逐渐加剧。此外，受到高于预期的美国5月非农就业信息影响，加息预期陡增，这也令美国股市市场参与者感到恐慌。

　　投资机构Nationwide的首席行情战略官Mark Hackett表示，市场参与者其实“早已把手指悬在了‘卖出’键上”：“他们不一定非要清仓离场。但如果你在过去2个月里一直持有部分半导体巨头的股票，你的仓位其实现已严重偏离了长期配置目标。在某个时间点上，你总要落袋为安。”

　　《华尔街日报》援引道琼斯行情信息，5月份标普500指数成份股中约43%的集团股票走势走高，低于1月份的64%。上个月只有25%的股票跑赢该基准指数，而2026年初这一比例为59%。许多市场参与者将领涨股范围收窄视为一个闪烁的警示信号，他们认为，行情宽度是衡量涨势持久性的一个指标。他们担心，行情涨势稍有风吹草动便会偏离轨道。

　　Man Group首席行情策略师Kristina Hooper表示，虽然截至5月份，标普500指数今年以来走高了超过11%，但在剔除AI相关股票后，涨幅仅为2.4%。Hooper指出，其中一些AI相关股票在2026年的价值现已增加一倍甚至两倍，“我认为风险没有被完全认识到。很多事情都或许出问题。”

　　而在这个时间点，世界首富埃隆·马斯克的太空探索技术集团（SpaceX）又将在6月12日进行轰动性的首次公开募股（IPO），集团估值高达1.77万亿美元。

　　财富管理集团Glenmede的首席投资策略与研究员Jason Pride表示：“我们即将迎来史上规模最大的IPO之一……我认为这是所有人关注的焦点。一个疑问是，这是否预示着行情泡沫。”

　　Hackett进一步指出：“那些打算下周打新SpaceX IPO的人，总不或许卖掉手里的宝洁（P&G）股票来凑这笔钱。他们肯定会动用那些之前做多 AI、半导体和动能股的资本，或者至少是科技股的通盘资本……而一旦巨石开始滚下山坡，你就会看到相当无序的抛售潮。”

　　当然，也有机构依然看好科技股。富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon表示：“今天行情的反应更多是由仓位因素推动，而非基本面变化。半导体领域此前现已处于极度超买状态，所以出现回调并不意外。我不认为这意味着半导体牛市现已结束。”

（文章来源：澎湃新闻）