天津港拟发股收购两大码头资产，同业竞争化解提速

【专业导语】天津港（600717）通过发行股份收购集团旗下核心码头资产，标志着从“托管”到“全资持有”的资产整合路径加速推进。此举不仅直接增厚上市公司营收规模，更在国企改革深化背景下，成为化解同业竞争、优化资源配置的关键一步。

【正文】6月8日晚间，天津港（SH600717，股价4.31元，市值124.73亿元）公告，拟向控股股东天津港集团发行股份，购买其持有的天津港第二集装箱码头有限公司（二集司）100%股权及天津港汇盛码头有限公司（汇盛公司）100%股权。本次交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组，不会导致实控人变更。公司股票自6月9日起停牌，预计不超过10个交易日。

交易价格将以经备案的评估值为基础协商确定。标的资产中，二集司为全球首个“智慧零碳”码头，绿色能源系统实现100%绿电自产自足；汇盛公司拥有2个10万吨级和2个15万吨级泊位，具备130万吨杂散货堆存能力。两者均为天津港集团全资子公司，此前已通过托管模式由天津港管理。

从资金面看，本次资产注入将直接扩大上市公司营收规模。天津港2025年年报显示，公司营收127.92亿元，同比增5.98%，但归母净利润9.81亿元，同比下滑1.3%，呈现“增收不增利”格局。通过注入高竞争力资产，有望改善盈利结构。

从技术面与基本面看，标的资产具备“智慧+绿色”双重属性，契合港口行业转型升级趋势。同时，本次交易是国企改革“消除同业竞争、推进专业化整合”的延续，类似中国船舶吸收合并中国重工案例，市场对整合后协同效应预期积极。

【总结展望】本次交易尚需董事会、股东会及监管批准，但资产整合方向明确。若顺利落地，天津港将实现从“受托管理”到“全资控股”的质变，有望推动估值修复与业绩双升。