12连板神话破灭！派瑞股份财务造假被罚1020万，股价暴跌超20%，3.5万股东踩雷

曾以12连板上市、年内股价暴涨253%的功率半导体龙头派瑞股份，因财务造假被陕西证监局重罚。公司为“平滑业绩”篡改验收单，导致2025年半年报虚增利润占比超50%，三名高管合计拟被罚款1020万元，股票自6月9日起变更为“ST派瑞”。这一事件不仅让3.5万户股东受损，还波及一季度刚重仓买入的高盛和摩根大通等外资机构。

派瑞股份的资本故事曾轰动一时。2020年5月，公司作为国内大功率半导体器件龙头企业登陆创业板，上市后连续12个交易日涨停，被投资者冠以“超级大肉签”之称，估值远超行业平均市盈率。公司凭借技术积淀，在高电压、大功率晶闸管领域确立龙头地位，产品广泛应用于特高压直流输电、新能源并网等领域，2024年归母净利润同比大增157.84%。

2026年，借助功率半导体和特高压产业风口，公司股价从2月初低点7.58元起步，至5月28日盘中触及26.81元，累计涨幅高达253%，总市值一度逼近90亿元。5月21日，该股单日成交额达12.45亿元，换手率29.30%，创下天量纪录。然而，高光背后却隐藏着财务造假：公司被查出为“平滑业绩”篡改验收单，导致2025年半年报虚增利润占比高达50.02%。

此次事件对投资者影响深远。一季度刚重仓买入的高盛、摩根大通等外资机构，以及3.5万户股民均面临股价回撤超20%的损失。公司及三名高管合计拟被罚款1020万元，股票自6月9日起变更为“ST派瑞”。

展望未来，派瑞股份的财务造假事件不仅暴露了公司内部治理的漏洞，也警示市场对高估值牛股需保持警惕。随着监管层对财务造假行为的持续高压，公司能否在整改后重拾投资者信任，仍是未知数。对于受损投资者而言，需密切关注后续进展，依法维护自身权益。