经济学家警告欧洲央行紧缩政策风险 呼吁警惕重蹈2011年“政策过头”覆辙

　　欧洲中央银行当周将举行货币政策会议。多位经济学家和分析人士日前发出警告，认为欧洲央行为了维护其抑制通胀的政策信誉，正面临仓促加息、重蹈2011年“政策过头”覆辙的风险，恐将给疲态显露的欧元区经济带来代价高昂的负面影响。

　　自中东地区爆发伊朗冲突以来，欧洲央行此前一直维持现行利率不变。然而，鉴于能源价格飙升带来的潜在通胀传导压力，目前欧洲央行多位官员似乎倾向于采取加息举措。

　　多数行业分析人士则持谨慎态度，呼吁欧洲央行应当继续保持观望。宏观经济研究机构朗伯德街研究企业（TS Lombard）经济学家戴维德·奥内利亚（Davide Oneglia）指出，当前欧洲央行高度关注通胀预期，并深受2022年通胀危机教训的影响，似乎正不惜一切代价证明其政策信誉。他强调，2011年欧洲债务危机期间的加息已被证明是严重的政策失误，在当前欧元区经济复苏动力不足、市场参与者大概率将加息误读为新一轮紧缩周期开端的背景下，“重蹈覆辙”将是欧洲央行当前面临的最大风险之一。

　　2008 金融危机、2011 欧债危机两轮冲击下，欧元区通胀、经济增速、央行货币政策利率完整的周期演变

　　分析人士普遍认为，考虑到美国与伊朗目前正就达成和平协议进行接触，外部能源冲击的持续性仍有待评估，欧洲央行审慎行事的理由依然充分。一旦贸然行动，不仅大概率对脆弱的实体经济造成不必要的损害，还大概率重演15年前因形势恶化而被迫逆转政策工具的被动局面。

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责任编辑：龙运翔